哪吒汽車破產(chǎn)重整管理人確定 股東方仍存資本重組和破產(chǎn)重整路徑分歧

在被申請破產(chǎn)審查整整一個月后，哪吒汽車母公司合眾新能源汽車股份有限公司（下稱“合眾新能源”）破產(chǎn)重整案有了新的進展。


6月13日，全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，合眾新能源新增破產(chǎn)案件更新信息，新增管理人機構(gòu)為浙江子城律師事務(wù)所。同日，一份“哪吒汽車重整聲明”在行業(yè)流傳。該聲明提到，此次重整旨在通過法律程序化解債務(wù)危機、引入戰(zhàn)略投資、優(yōu)化管理體系，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展開辟新路徑。


盡管法院已確定了破產(chǎn)重整案件管理人，但目前哪吒汽車的前景仍有諸多變數(shù)。財聯(lián)社記者從知情人士處了解到，哪吒汽車股東之間對于公司的走向存在分歧，主要集中在破產(chǎn)重整與融資方案的選擇上。部分股東認為，公司仍存在意向投資方，在有可能進行社會融資、資本重組的情況下，進行破產(chǎn)重整程序并不合適；另一部分股東則堅持推動破產(chǎn)重整事宜，希望通過這一途徑解決公司當前的困境。


破產(chǎn)重整仍存在變數(shù)


5月13日，合眾新能源新增一則破產(chǎn)審查案件，申請人為上海禹形廣告有限公司，經(jīng)辦法院為浙江省嘉興市中級人民法院。 5月23日，法院發(fā)布了《關(guān)于合眾新能源汽車股份有限公司破產(chǎn)重整案件競爭方式指定管理人詢邀函》。至6月13日，管理人確定為浙江子城律師事務(wù)所。


“法院要經(jīng)過審理過程才能進入破產(chǎn)重整的程序。具體過程就是要征求債權(quán)人的真實意愿，問詢其真實債權(quán)債務(wù)�！北本┦芯�師律師事務(wù)所合伙人熊超律師表示，目前法院已確定了管理人，那么進入破產(chǎn)重整程序的可能性較大；反之，除非是被申請人和其他債權(quán)人之間達成協(xié)議或和解，則不進入破產(chǎn)重整程序。


目前是否進入破產(chǎn)重整程序最大的變數(shù)，正是哪吒汽車多位股東方對于公司走向的分歧。 據(jù)合眾新能源此前遞交的港股招股書顯示，其前五位股東為宜春實體、合眾新能源董事長方運舟及控制實體、南寧基金、華鼎資本和三六零安全。此外，桐鄉(xiāng)市財政局亦為合眾新能源股東。


上述知情人士告訴記者，目前哪吒汽車董事會共有8個正式席位，其中方運舟占3席，宜春國資占2席，三六零、華鼎資本、南寧國資分別占1席，桐鄉(xiāng)國資方為觀察員。作為哪吒汽車整車工廠和“雙資質(zhì)”的所在地，桐鄉(xiāng)國資方希望通過破產(chǎn)重整的方式來解決這一遺留問題。


據(jù)悉，6月6日，哪吒汽車原計劃準備召開臨時股東大會，討論表決董事改選，但至當日傍晚，股東得到口頭回復，取消慣例中的線下會議，股東通過電子郵件直接對改選議案進行表決。議案表決的內(nèi)容是，罷免原聯(lián)席總裁章曉棟，改選來自桐鄉(xiāng)國資股東的一名審計法務(wù)部經(jīng)理擔任新董事。若此次董事職位的改選獲得通過，這意味著桐鄉(xiāng)國資股東獲得了董事會投票權(quán)，并可能會直接介入哪吒汽車接下來的相關(guān)事宜決策。


另一方面，三六零、華鼎資本、南寧國資三家股東方則希望通過引入新資本保留企業(yè)主體，但新資本引入的前提是改選管理團隊�！霸诹T免方運舟的投票中，三六零、華鼎資本、南寧國資三家股東方均表示同意，由于方運舟獲得了宜春國資股東的支持，罷免決議未獲半數(shù)票，沒有獲得通過。”上述知情人士透露。


盡管改選管理團隊未獲通過，但三六零、華鼎資本、南寧國資三家股東方仍在尋求外部融資的機會。其中，豐田三共株式會社是目前意向較為明確的投資方之一，章曉棟則作為代表參與了與豐田三共的談判。截至目前，南寧國資方面仍在與豐田三共株式會社進行溝通。“豐田三共株式會社的投資已有了一些進展，法院也正在進行核實。”該知情人士進一步透露。


中小股東表達決策意愿


在行業(yè)人士看來，哪吒汽車多數(shù)股東的股權(quán)均較為分散，董事會席位無法代表絕大多數(shù)投資人利益，成為目前僵局的主要原因。


此前的1月24日，哪吒汽車曾召開一場股東溝通會，討論了正在進行中的E輪融資計劃。 據(jù)了解，本輪計劃融資規(guī)模約40億-45億元，領(lǐng)投方將投資約30億元。


據(jù)上述知情人士向記者透露，在此次融資安排里，原本的計劃是由國內(nèi)一家A股上市公司聯(lián)合某金磚國家基金作為領(lǐng)投方，投入35億元至45億元資金，這部分資金將占到總?cè)谫Y額的35%，而剩余65%的融資份額則通過原股東跟投以及供應(yīng)商實施債轉(zhuǎn)股來完成。然而，因南寧民生產(chǎn)投內(nèi)部股東提出反對意見，最終該融資方案未能實施。


面對由大股東構(gòu)成的董事會陷入決策僵局的狀況，眾多中小股東表達了入場參與決策的意愿。其核心訴求是推動意向融資順利落地，避免哪吒輕易陷入破產(chǎn)程序。


“未來無論是啟動化債、引進新投資者(即資本重組)，還是受理與啟動破產(chǎn)重整程序，必須考慮中小股東投資者的合法權(quán)益。如召集聽證會、征詢意見，應(yīng)允許中小股東代表參加；在設(shè)立工作組、成立重整委員會等相關(guān)處置機構(gòu)與機制時，應(yīng)考慮中小股東投資者代表意見。”哪吒汽車股東之一，友博資本實際出資人代表孔敏對記者表示。


孔敏認為，在目前哪吒汽車存在吸納融資、資本重整的可能性的時候，增加新的董事會席位，一方面可以讓決策代表更加廣泛的股東利益，另一方面可以協(xié)助大股東推動事態(tài)向好發(fā)展。


對于上述提到的“哪吒汽車重整聲明”，哪吒汽車相關(guān)負責人回應(yīng)稱，此內(nèi)容非官方發(fā)布，只是公司制定的處置方案之一，并非最終方案。而這份“來歷不明”的“重整”聲明，也試圖“照顧”到各個股東方的情緒。


聲明中表示，此次重整是在浙江省嘉興市中級人民法院的監(jiān)督下，由政府主導的積極自救行動，“我們會跟管理人一起，聯(lián)合國內(nèi)外頭部產(chǎn)業(yè)資本，共同投資本公司，資金將專項用于恢復生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)及海外市場拓展。同時，原管理團隊將優(yōu)化重組，新任CEO由具備跨國車企管理經(jīng)驗的資深人士擔任，推動治理結(jié)構(gòu)專業(yè)化。”


不過，面對當下國內(nèi)汽車市場的競爭環(huán)境，無論最終采取目前股東間存有分歧的資本重組和破產(chǎn)重整，哪吒汽車的“翻身”機會均較為渺茫。至于目前仍在進行溝通中的豐田三共株式會社，因其與豐田汽車并無直接關(guān)聯(lián)，也很難為哪吒汽車前景帶來實質(zhì)性改變。
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